شرکت رابین هود (Robinhood) اعلام کرد که صندوق سرمایهگذاری آن یعنی Robinhood Ventures Fund I، در تاریخ ۱۷ آوریل حدود ۷۵ میلیون دلار سهام عادی شرکت OpenAI را خریداری کرده است.
این خبر به گزارش صرافی اوربیت در ۲۲ آوریل منتشر شد و رابینهود آن را یکی از بزرگترین سرمایهگذاریهای این صندوق تاکنون توصیف کرد؛ این صندوق که با نماد RVI در بورس نیویورک معامله میشود، در مارس ۲۰۲۶ راهاندازی شده است.
هدف اصلی این سرمایهگذاری، فراهم کردن امکان دسترسی سرمایهگذاران عادی به شرکتهای خصوصی است؛ شرکتهایی که معمولاً فقط در اختیار سرمایهگذاران بزرگ و ثروتمند قرار دارند.
ساختار صندوق رابین هود: دسترسی غیرمستقیم به OpenAI
رابینهود اعلام کرده که این سرمایهگذاری بهعنوان دارایی پایه برای توکنهای سرمایهگذاری (Venture Tokens) استفاده خواهد شد؛ این توکنها:
- امکان دریافت سود قیمتی (Price Exposure) از OpenAI را فراهم میکنند
- اما به معنای مالکیت مستقیم سهام OpenAI نیستند
صندوق RVI بهصورت Closed-End Fund (صندوق بسته) طراحی شده و در چندین شرکت خصوصی سرمایهگذاری کرده است، از جمله:
- Stripe
- Ramp
- Revolut
- Databricks
- OpenAI
یکی از نکات مهم این صندوق این است که بدون نیاز به احراز شرایط سرمایهگذار حرفهای (Accredited Investor) در دسترس عموم قرار دارد، هرچند ریسکهای خاص خود را دارد و عملکرد آن مشابه خرید مستقیم سهام نیست.
سابقه تنش بین رابینهود و OpenAI
این سرمایهگذاری در حالی انجام شده که در سال ۲۰۲۵ بین رابینهود و OpenAI اختلافاتی وجود داشت؛ در آن زمان:
- رابینهود توکنهایی مرتبط با OpenAI را در اتحادیه اروپا عرضه کرد
- اما OpenAI اعلام کرد که هیچگونه انتقال سهام یا همکاریای را تأیید نکرده است
OpenAI در بیانیهای گفته بود:
این توکنها نماینده سهام OpenAI نیستند و ما در این پروژه هیچ نقشی نداشتهایم. رابینهود نیز بعداً توضیح داد که این محصولات، دسترسی غیرمستقیم از طریق یک ساختار واسطه (SPV) فراهم میکنند، نه مالکیت واقعی سهام.
واکنش بازار به این خبر
پس از اعلام این سرمایهگذاری، سهام Robinhood حدود ۲٪ رشد کرد و ارزش صندوق RVI نیز حدود ۱۳٪ افزایش یافت (بر اساس دادههای Yahoo Finance) که این موضوع نشان میدهد که تقاضا برای سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی همچنان بسیار بالا است.
چالشهای حقوقی و محدودیتها
با وجود جذابیت این مدل سرمایهگذاری، محدودیتهایی نیز وجود دارد:
- سرمایهگذاران حق رأی در OpenAI ندارند
- مالک مستقیم داراییهای شرکت نیستند
- به اطلاعات داخلی شرکت دسترسی ندارند
به همین دلیل، این نوع سرمایهگذاری بیشتر یک ابزار مالی برای دنبال کردن ارزش شرکت است و نه مشارکت واقعی در مالکیت آن.
جمعبندی: دموکراتیک شدن سرمایهگذاری در شرکتهای خصوصی
این اقدام رابینهود نشاندهنده یک روند مهم در بازار مالی است:
- باز شدن مسیر سرمایهگذاری در شرکتهای خصوصی برای عموم مردم
افزایش علاقه به داراییهای مرتبط با هوش مصنوعی
ایجاد ابزارهای جدید مالی با ساختارهای غیرمستقیم
با این حال، سرمایهگذاران باید درک دقیقی از تفاوت بین مالکیت واقعی سهام و دسترسی غیرمستقیم از طریق صندوقها و توکنها داشته باشند.
بدون دیدگاه